保德信: 生成式人工智能的发展重心正在发生转变

上证报中国证券网讯（记者王彭）尽管宏观经济不确定性引发波动，且人工智能的投资回报能力仍存疑虑，但全球股票市场在2025年仍展现出强劲势头。进入2026年，受宏观经济形势不断变化、地缘政治格局演变及技术革新浪潮的影响，市场或将继续保持波动。全球知名资管机构保德信认为，在此动态环境下，聚焦于长期结构性需求驱动因素与优质企业显得至关重要，比如那些能够提供明确的人工智能变现路径的企业。

保德信认为，尽管当前美股估值处于较高水平，但企业盈利的持续增长仍为成长股带来支撑，凸显了其在投资组合中的关键作用。随着全球主要央行转向更为宽松的政策，市场信心有望得到进一步提振。在此环境下，聚焦那些拥有广泛竞争壁垒、持续创新研发能力以及全球人工智能解决方案布局的企业，将有助于投资者在快速变化的市场中应对不确定性，并捕捉长期价值机遇。

从投资角度来看，保德信表示，生成式人工智能正在转变方向，其凭借能够提高生产力、重塑整个行业的突破性应用，正在从建设基础设施转向实现盈利的新阶段。目前，为企业提供生产力解决方案的软件与搜索平台已成为增长的重要动力。同时，那些将人工智能深度融入核心业务的企业，对安全、可扩展的云基础设施需求依然强劲。此外，自主人工智能体的兴起，正持续推动客户服务、物流管理与产品研发等领域的创新进程。

在保德信看来，投资于跨越多个长期主题、以创新产品和强大竞争优势作为驱动的企业，有助于投资者更好地把握增长周期下一阶段的机遇。